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華爾街機構預警美股或跌10%
 時間:2019-05-22 信息來源:中國證券報
        上周美股三大指數悉數下跌。道瓊斯工業平均指數周度下跌0.69%、標準普爾500指數跌0.76%、納斯達克綜合指數跌1.27%。自去年12月底美股觸底反彈以來,標普指數、納指首次收出周線兩連陰,而道指已經是連續四周裹足不前,見頂跡象明顯。
        近期基本面方面的變化導致美股市場的避險情緒連續升溫,部分華爾街機構警告稱,受基本面因素的擾動,美股近期可能出現10%左右的跌幅,科技板塊恐將成為重災區。
        市場面臨多重挑戰
        上周公布的美國5月密歇根大學消費者信心指數初值為102.4,創下2004年以來的新高,顯示消費者對整體美國經濟前景的看法較為積極。但分析機構普遍認為,該指數初值收集數據時的“多數反饋發生在基本面變化之前”,該指數的終值幾乎肯定會被下修,消費者信心可能會持續“受損”,可能會抑制消費,并對經濟增長以及股市產生逆風效應。
        知名空頭人士、摩根士丹利首席美股策略師米克•威爾遜認為,美國經濟存在多方面的隱患,首先是庫存過剩,去庫存化可能會對未來GDP增長造成影響;其次是科技企業的資本開支,多家科技巨頭都未能實現原定的資本開支計劃,企業層面未來的支出空間受限;第三是勞動力過剩,人力成本已經開始壓榨企業的利潤空間,如果企業無法避免通過裁員來壓縮成本,業績下滑的可能性會大幅上升。
        還有基金經理擔心,基本面因素發生變化或導致美國的通脹水平上升,經濟增長放緩,并迫使美聯儲再度考慮加息,這種情況對美國股市的威脅大于新興市場。
不排除近期大跌
        美股技術分析人士強調,以最具廣泛意義的標普500指數為例,該指數上周五收于2859.53點,關鍵的50日均線目前還不能確認支撐是否有效,該均線已有走平態勢,若失守50日均線,后市標普指數可能會加速下跌。
        上周末CBOE和彭博提供的數據顯示,部分投資者正在通過期權市場防范下行風險,看跌的倉位規模已經連續7個交易日超過看漲的倉位規模,為自2018年12月底以來的最長時間紀錄。
        華爾街機構普遍不看好美股近期走勢。富國銀行股票策略主管哈維預測,標普指數近期將下跌5%;摩根大通分析師克蘭諾維奇更預測標普指數可能會跌至2550點,較當前下跌逾10%。巴克萊分析師認為,基本面因素發生變化將抹去市場目前的估值溢價,如果美聯儲沒有在貨幣政策立場上變得更加溫和,標普指數可能再下跌10%。Bernstein分析師警告,基本面因素的變化將提高美國企業的成本,2019年標準普爾500指數成分股公司的每股收益可能減少4-8美元,不確定因素背景下,該指數的公允價值為2650點。
        市場對于科技股的后市尤為悲觀。自5月6日基本面發生變化以來,截至5月17日,有科技板塊風向標之稱的費城半導體指數已下跌10.74%?;滯緞薪芨蝗鶚紫蜆善輩唄允Υ鋃確⒉佳芯勘ǜ娉?,基本面因素發生變化,所造成的溢出影響可能遠遠波及到科技行業以外,并對企業盈利產生難以量化的廣泛影響。全球科技供應鏈被攪亂,宏觀和微觀影響巨大。他特別提及美股市場中的5G領域公司,如光??櫧笠礜eoPhotonics、芯片巨頭高通、基站半導體企業賽靈思、5G組件公司思佳訊以及Qorvo、安華高科技等都將受到基本面因素變化引發的沖擊。